关于满帮（YMM.US）净资产的五个认识

持在英国市场之前的竞争优势。

第三个引介 抽佣和完全免费销售业务被选为新停滞增长极

满帮2022年的拆分销售额构成之前，有两个块盈余停滞增长甚为近些年：融资保证金销售额、完全免费销售业务销售额。

数据资料说明了，满帮2022年融资保证金销售额为14.4亿元，去年的大停滞增长107.4%；完全免费销售业务销售额为10.8亿元，去年的大停滞增长51.7%。

从营销来看，满帮属于轻资产的表妹改进型融资模拟器，主要彻底解决车货给定的疑问，但不参与融资，其盈余主要来叫作集装箱给定咨询服务以及完全免费销售业务。其之前集装箱给定咨询服务包含无车承运销售业务（集装箱经纪销售业务）、面向托运人计费的信息释出咨询服务以及融资抽佣。

自 2020 年 8 月底，满帮开始对运单抽佣，至 2022Q3，融资保证金市场推广至201个城市，抽佣比重约莫逾 1.1%，始终保持英国市场较较低较低度。当前满帮抽佣节奏相当强势，抽佣比率和抽佣比重大多两处十分迅速大大提较低态势。

在即便如此的海外投资人电话会议上，满帮负责人事变动谈及，2022Q4抽佣销售业务已经覆盖50%的GTV，与此形成的抽佣盈余为4.478亿。

随着融资保证金手段在的停滞市场推广及抽佣率的十分迅速大大提较低，融资保证金盈余及占去比的大大提较低也将议价费用率，略为毛利率。

在完全免费销售业务不足之处，满帮主要提供一系列完全免费咨询服务，现代化集装箱场景全端口的咨询服务闭环。托运人可以在满帮模拟器问货物运输系统负责管理、信贷咨询服务和保险咨询服务；车上可以在满帮模拟器上负责管理运输罚单记录下来，访问信贷新技术、享受保险咨询服务、ETC咨询服务和加油咨询服务等。

完全免费销售业务生态的现代化，可以吸引非常优质的Gmail体验和缩减黏性，又促成非常多的GTV以及非常多的销售业务停滞增长，推动该公司为数物理现象大大提较低。

第四个引介 都从Gmail为数停滞停滞增长 折扣非会员缩减

在2022年常年，满帮的都从Gmail为数也给予了停滞停滞增长。

常年Gmail数据资料不足之处，税后说明了，2022年平大多下单船该公司月底活逾167万，去年的大停滞增长12.6%；四季度模拟器船该公司月底活减至188万，去年的大停滞增长19.7%。以前12个月底的保单有名车上数逾到350多万，模拟器的Gmail此后始终保持了较低黏性的基本特征。

350多万的有名车上人数，占去据全国较低校的大全国较低校重卡之前卡车上人数的25%。而数据资料同时说明了，2022年，满帮注册车上的大1000万。根据 CIC，在满帮注册的卡车车上数量是第二至第五大大写字母集装箱模拟器等于的两倍多。

满帮控股该公司负责人事变动在营业额电话会之前谈及，该公司的船该公司本体显现出促使优化的近年来，其之前688折扣非会员和非非会员Gmail数量停滞缩减，保单订冠词也促使大大提较低。

第五个引介 新的买入逻辑

根据 CIC，2021 年集装箱英国市场为数逾 4 万亿元，借助于集装箱模拟器比率仅约莫 10%，对效率大大提较低的需求将催化大写字母集装箱模拟器比率大大提较低，东吴证券原订借助于集装箱模拟器英国市场为数将于 2024 年逾 5230 亿元。

从销售业务前景来看，之前国借助于集装箱的比率结构上较较低，仍有很大大大提较低空间。东吴证券原订借助于集装箱模拟器英国市场为数将于2024年逾5230亿元，这对于满帮等借助于集装箱模拟器来说也是巨大的工业发展机遇。

2021年，大写字母集装箱英国世界市场为4017亿元，其之前满帮以GTV2623亿元占去据65.3%的英国世界市场，是英国市场上实际上的领先者。

根据满帮说明了的营业额指引，其原订2023年第一季度净盈余总额将在15.6亿元至16.4亿元二者之间，去年的大停滞增长率约莫为16.9％至23.0％。

不过，满帮过往说明了的营业额指引多相当保守，实际的营业额两位数大多会的大出。如2022Q3满帮说明了的Q4营业额两位数指引为25.2-31.5%，而实际两位数为34.5%。

券商不足之处则说明了相当急切的原订。在营业额确认此后，之前金该公司调较低 2023 年非通用规约纯利5%至 21.57 亿元；花旗则将满帮2023年的纯利预测定格在21.03亿元。

两大大券商大多将满帮2023年的将利润放至的大这21亿的较低度，即两位数为的大50%。而倘是满帮逾到这一两位数，则其PE/PB全面性拉长，买入极富吸引力。

作为借助于公路拆分服务业的控股该公司该公司，满帮内城显著。与已证券融资所的快狗打车、UBER、罗宾逊电子商务相对，从服务业空间工业商业发展、PE/PEG来看，仍比较较低估。

满帮谈及，2023年获客将是重点工作之一。模拟器将加大人力资源顺利完成，在获客上认真非常多的探索，以同类型地触逾目标Gmail群体。同时在作出贡献首次保单的同时作出贡献大大提较低非折扣非会员向折扣非会员的转化。

在总资产负责管理不足之处，在大奖成绩单的大预料的同时，满帮控股该公司也同时确认了一项股票回购计划，该公司将在未来12个月底内通过自有额度回购不的大过5亿美元的美股存托持卡人。

虽然之前概股同类型再度动乱。不过，一些独到的海外投资的机构已提前结构设计，四季度一些头部海外投资的机构随之对满帮透过了不同相对的增持，如长线FundBlackRock，Norges等，景林资产则仍然是满帮的自诩保皇派。

。

经常拉肚子怎么办
喝牛奶拉肚子有什么方法解决吗
胃肠炎拉肚子拉水怎么办
喉咙痛吃什么药有效
第三代试管婴儿的费用多少