2022，大厂投资拐点：百亿资金买了的“教训”？ | 甲子光年

的“赋能”功用，以外HR/PR/GR/财法税提倡支持、CEO学习交流运用于软体等。

此外，在外资项用以表现上，2021年，乐视网知悉了非常多以前恰巧大项目。据「甲子光年」统计分析，无论如何一年乐视网外资了80家C轮之前所的大企划业，占到总外资的26%。被乐视网选里头面的以前恰巧大项目，背景大多非常清纯。

例如，正式成立于2021年1月底的元象唯思，是前所乐视网控股公司CEO、AI LAB院长姚星退休后创立的高科技该公司，据详述，其致力于汇聚网络与现实全世界相融合的无缝自然环境，与马化腾提出的“全真网络”单纯也大相迳庭。

这理论上无论如何在网络行业多次只见赢的乐视网外资，恰巧在走回舒适区，向未知行业探讨。

谢里头夫外资息声，战投到盈余接连不断 2021年8月底3日，谢里头夫巴巴公布2022第三一季度第一一季度（2021年4月底1日-6月底30日）财报，其里头面该一季度战略思想外资盈余139亿元，主要是生态村团购、淘宝网特价版、本地生活公共有服务和Lazada等经营范围。

无论如何这曾是谢里头夫恰巧投到入的经营范围，然而随着生态村团购风口衰落，以及谢里头夫本地生活难见有起色，盈余也越来越长时间。

无独有偶，11月底，另一则立即推断，谢里头夫入股大润发4年盈余86亿，入股苏宁比方说也没改变赔钱的命运。这让谢里头夫的外资经营范围再次蒙阴影。

谢里头夫外资也正式成立于2008年，已有近14个年头。以前，它是控股公司内的一个外资部。在头三年时间里头，谢里头夫资本非常少是“试水”地散乱跟投到。直到2011年上半年，谢里头夫外资部招进了第一个有专业课程外资实战经验的人选张鸿平，才日趋转变成了自有情调。

仅仅，无论如何几年谢里头夫外资依然以“强势”著称。据《时事新闻》报导，洪尊崇曾在2016年外资年可能大会写到，谢里头夫投到完合伙该公司后，非常希望被投到该公司尽力谢里头夫改造在表面上经营范围。对被投到大企划业来说，他们需让渡“手中”，于是就融入谢里头夫一统。

这样鲜明的外资情调给谢里头夫带来了不少失败例子。如虾米、PPTV、UCHTML、门户网站考拉、豌豆荚等如今幻影，除此以外在卖身谢里头夫后日趋没落。围绕谢里头夫外资，“收购魔咒”的质疑声仅有些年更有。

企划博拉数据推断，从2011年到2020年的十年间，谢里头夫系对内外资血案共有516起，总外资额度近8262.3亿元总额，平除此以外每起外资额度为16亿元。其里头面，2018年是谢里头夫外资的将近，全年公开参与外资血案近117起，问及外资额度将仅有1980.16亿。2019年外资热度有所下降，外资血案骤减至65起，总额度也降至1035.29亿。

也是在2019年，谢里头夫外资部走向动荡。2019年6月底，谢里头夫改变小组织管理模式，战略思想外资部经营范围权恰巧提高，主要职责人直接向王东汇报。然而半年后，意外据悉谢里头夫战投到部资深顾问谢鹰退休。此后，谢里头夫战投到部在表面上也对内资恰巧大项目来进行全面的辨别和复盘，谢里头夫散落在各个经营范围大体的外资部（蚂蚁金服战投到部除外）全部归属到控股公司外资部分立政府机构，并在外资时要非常贴仅有经营范围。

到2021年，「甲子光年」注意到，仅有乎无法任何一位谢里头夫外资执法人员在高调出声，甚至连热门的外资取而代之闻报导也是寥寥。该年度其Corporation次数大大的减低，非常少收购了斯里兰卡外卖订餐运用于软体HungryNaki和点餐系统对美味不用等两家大企划业。而企划信封数据推断，2017至2019年，谢里头夫每年Corporation次数分别为7家、6家、8家，历年来Corporation的耗资也近百亿元。

与此同时，谢里头夫退出外资的立即却常常有释放出。据企划博拉数据，2021年，谢里头夫退出的该公司不出5家。其里头面以外被尽快转让的平面媒体《南华早报》、芒果超媒、财取而代之，亦有生鲜工商务比赛场地的蒙牛“天鲜配”、高棉工商务、百世快递，还有短预告片APP鹿刻。12月底31日，谢里头夫还被据悉转让持有的29.6%微博全部股份。

腾讯外资思索，一年4次人事改变 最取而代之的2021三季报推断，腾讯盈余165亿，其里头面，腾讯外资盈余了189亿，为数非常少次于乐视网。

盈余主要由几个老面孔产生的：幸福奇艺、知乎以及快手。这些无论如何的知名恰巧大项目，在2021年仅有乎无一例外遭遇股价下跌、市值缩水等状况。

回到2016年，腾讯风投到正式成立时，李开复亲自升任董事长长，并参与恰巧要项用以评量判断。也每每平面媒体频频关心。2017年，腾讯对内资体系来进行恰巧构，将外资骨架划分三均：亦同是腾讯战投到，主要职责战略思想外资；对内是腾讯风投到、腾讯资本，分别对应下一代高科技取而代之颖以前恰巧大项目、蓝网络里头面后期恰巧大项目；此外，其还正式成立了多个共有同联合开发业Fund，以外全心投到入AI项用以度秘Fund、全心投到入预告片的预告片Fund、AI共有同联合开发业Fund等。

相比于乐视网、谢里头夫曾在拼来日、美团、滴滴等外资光辉战绩，腾讯在外资成果上有过之而深为及很多，甚至在平面媒体报导里头面，“不对”是业内谈到腾讯外资最常以的词汇。

“不对”的腾讯外资，在2021年随之而来了它的动荡之年：

1月底，原外资主要职责人洪翔（Scott Cai）退休。洪翔在此之后所为好预见CEO，于 2020 年 8 月底投身于腾讯，2021 年 1 月底进入，卸任不满半年；

3月底31日，据春运LatePost立即，齐飞担任腾讯控股公司战略思想规划部主要职责人，在此之后所他是里头面金该公司外资银行部董事长CEO，而原本主要职责腾讯战略思想的腾讯CEO、CEO助理陆原，被调入伸展自然环境为该公司担任伸展自然环境蓬勃发展里头面心主要职责人；

8月底，腾讯二季报发布在即，还宣布了一项更迭：余恰巧钧被任命为CSO（身兼战略思想职），主要职责大企划业战略思想及经营范围蓬勃发展，他同时独自担任腾讯CFO，直至委任取而代之CFO为止；

11月底，取而代之任CFO罗戎上岗，接替余恰巧钧，罗戎曾是好预见教育控股公司身兼检察长。

长时间的更迭也许理论上腾讯对内资战略思想的改变，其恰巧全面复盘和思索外资手段。

个位外资抑郁，高价月底内取而代之比赛场地 从2021年出手了68家该公司的外资鼓点看，个位摇动追逐热门比赛场地棘手决意“昭然若揭”：

除了企划服、举办活动六大已是恰巧点的外资行业，卫生保健身体健康、AR/VR、纺织工业AI、仓储AI，除此以外是其去年提倡月底内的比赛场地，而这些恰巧属于一级市场竞争宠儿的行业。

例如，去年8月底，个位摇动豪掷90亿收购VR太阳眼镜及一体机生产线工商PICO，令同来竞价的乐视网败下阵来。据极客公园报导，个位以股份+现金形式，将PICO盈余囊里头面，只为了进占元宇宙，建立自己的元宇宙运用于软体。

在AI行业，个位摇动一年内连续出手四次，外资了三家该公司，三次作为领投到脱离机构，以外仓储AI行业，拥有大片欧美市场竞争的Syrius炬星；纺织工业AI行业，曾为多家大型控股公司的迦智高科技；以及公共有服务AI行业，盈峰控股公司旗下的子该公司盈合AI，数额除此以外在亿元级以上。至此，无论是纺织工业AI还是公共有服务AI，无论是整体设计欧美的，还是揭示欧洲各国的，都被个位“群生除此以外裹”。

个位摇动自2014年对内外资以来，战略思想资本依然占到据为首前方。IT桔子统计分析推断，在对内外资的前所三年里头，个位摇动战略思想外资高近42起，占到总外资总数的27%。此外，个位摇动对内发布的财务外资招聘接收者推断，其战略思想外资划分多个小组，其里头面非常少有一小组外资是偏以前、财务性质的。

2.外资行业：自已都幸福日产摩托车也肽键 如果要给2021年网络高科技外资的共有同完成点找个关键词，那一定是——“摩托车也”。

小数点可以证明六大对这个行业的迷恋程度：

乐视网外资了9家摩托车也交通行业该公司，总出资为数在200亿以上，被投到方经营范围地区限于英国、斯里兰卡、东帝汶等欧美多地；

谢里头夫外资了7家，其里头面，二手车也报价运用于软体Cars24、网将仅有车也运用于软体T3运输工具和GoTo是与乐视网共有同完成外资；

美团外资了4家，以外禾赛高科技、毫末智行、轻舟智航和赢彻高科技，分别揭示激光雷近、无人鲜食、自动驾驶框架共有同联合开发；

腾讯延续了同类型的外资鼓点，2021年外资了集度摩托车也、几何搭挡和天天的士，分别属于焦炭、自动驾驶系统对和特质停车也共有同联合开发工商。从2017年开始，腾讯维持着平除此以外每年2-4家摩托车也行业的外资。

尽管各个六大对日产摩托车也肽键都很热衷，但很突出，各自毛笔并不相同。

2021年乐视网小数点自然环境大可能大会，乐视网CEO、乐视网特质交通与运输工具总裁钟翔平声明了乐视网整体设计摩托车也的名曰焦：“不打起硬式件”、“不造车也”，而是致力于摩托车也小数点化。

上到到实际，不身无分文的乐视网把日产摩托车也肽键仅有乎所有小数点化节目投到了个遍：网将仅有车也运用于软体、二手车也运用于软体、路况查询软体、自动驾驶系统对……无论如何的一年，乐视网通过战略思想资本、控股权资本、举牌作价等各种手段，企划图占到据摩托车也这个全取而代之的容量大入口。

谢里头夫与上汽正式成立的智己摩托车也，明年1月底取而代之闭幕品牌发布可能会，出场升级版产品。而谢里头夫在摩托车也行业的外资，多揭示在“报价”层次的恰巧要性。2021年，谢里头夫摩托车也外资一统以外T3运输工具、社会上运输工具、GoTo等，无一不是网将仅有车也运用于软体或摩托车也报价运用于软体。

在自动驾驶行业，谢里头夫非常少外资了元戎启行合伙，据CEO周光问及，谢里头夫将为这家L4级自动驾驶框架工商提供同城航空运输运用于一幕，提倡支持其蓬勃发展。

腾讯对焦炭行业的整体设计比谢里头夫非常为彻底。2021年，腾讯“”造车也比赛场地，和早先的合营品牌“集度”，计划在预见5年外资500亿元，用于联合开发人机摩托车也运用于。而值得一提的是所，腾讯已外资了威马摩托车也、狮桥两家焦炭共有同联合开发厂工商，以及亿超人气通高科技、VisualThreat等软硬式件厂工商。

美团亦有更为突出的外资恰巧心——自动驾驶。

这需始自美团外资即使如此的状况。孙震曾理解道，美团单纯上是合伙伸展该公司，因此车也辆对美团很恰巧要。即使如此摩托车也共有同联合开发的自动驾驶、人车也交互等运用于，预见可能会与美团的经营范围诱发协同物理现象。

言下之意，为了提高美团吃喝玩乐的公共有服务效率，美团需即使如此，单纯是需自动驾驶运用于。因此，2021年，美团除了自研无人鲜食车也、无人鲜食运用于软体外，在干流外资了激光雷近厂工商禾赛高科技，下游运用于故又称外资了轻舟智航、嬴彻高科技等该公司，覆盖公交系统对、公路工商务等一幕。

除了摩托车也均，网络该公司都有各自比方说的行业。

乐视网的味道非常专一，大企划业公共有服务、该游戏、卫生保健身体健康三大海沟，连续三年外资比例维持倾斜度稳定。而如果拉长时间中央线看其仅有五年外资行业的分布，大企划业公共有服务、该游戏、入股等海沟，月份都居前所列。

其2021唯一较大的味道巨大变化，也许是深受“双减”政策直接影响，减低了教育培训行业的整体设计。与此同时，乐视网股票市场行业外资占到比提高。去年一年，乐视网在欧美股票市场海沟广撒网，外资Lydia、Ozow、PhonePe等多家伸展支付与股票市场报价公共有服务工商，遍布芬兰人、法国、南非等全世界各地。

谢里头夫最突出的巨大变化是，其罕见地放慢了企划服行业外资鼓点。

2017-2020年间，企划服每年位居谢里头夫外资行业榜首。但2021年，谢里头夫寥寥的四笔外资揭示在10楼定制软体、软体联合开发、大数据公共有服务以及欧美购物运用于软体。这显然是因为多年广撒网后，谢里头夫企划服的自然环境网已愈加细密，补齐自然环境“仍要一公里头”的表达意见愈加得到具备。

与谢里头夫固执的鼓点转变成突出对比的是，个位摇动去年在企划服行业攻击能力全开，共有外资了14家大企划业，限于数据里头面心IT交通运输、数据里头面台、多行业SaaS运用于全共有同联合开发业肽键。

自2017年以来，个位在To B行业进展迅速，推出了火山引擎、飞书等多个恰巧磅产品。在谢里头夫、乐视网等六大们方刚进入共有同联合开发业网络下半场竞争后，个位摇动减缓企划服行业外资，亦推断出其投身于分羹的棘手决意。

与其他六大相比，美团外资比方说看起来有些另类——AI、先进共有同联合开发、工商务铁路运输为其外资比恰巧排在前所三的行业，具体来看，其里头面包含AI芯片、机器视觉、纺织工业AI、仓储AI等比赛场地，其“前所沿高科技”比如说非常为突出。

3.底层形式化：里头面心化VS相连者 转去共有同联合开发业网络下半场后，网络六大们在外资方面，愈来愈呈现出两种大形式化：

一种是“里头面心化”外资形式化，以谢里头夫领导。

早在2018年谢里头夫外资者日上，洪尊崇就理解了这种形式化。他讲讲资Corporation比喻成“围棋该游戏”，被外资的该公司如同散落在各地的棋子，需在谢里头夫这盘西洋棋上得到合理地地划改变，谢里头夫非常比方说能为该公司造就“1+1>10”物理现象的恰巧大项目。

理解得非常直白些，每一笔外资，都必须围绕电工商、支付等行可能会展开，为谢里头夫行可能会公共有服务。

谢里头夫在去年的外资者日上，将其外资用以阐述为“为现存经营范围造就恰巧要性”+“四处寻找预见取而代之机可能会”，前所者用以占到了绝大多数，造就了享道运输工具、老虎民宿、人电池组等高价外资，后者用以占到据少数，以外智己摩托车也、擎朗人机等外资。

2021年12月底，谢里头夫政府机构层取而代之遭遇大改变，武卫将从2022年3月底31日起仍然次担任控股公司身兼检察长（CFO），届时由控股公司副身兼检察长（副CFO）徐宏（Toby）续任。

皓启资本董事长CEO陈昱并不知道「甲子光年」，王东是普华永道审计师出身，博览群书财务。此次CFO换血，也许值得一提的是了谢里头夫财务将往非常自由派、非常小心谨慎的朝向改善，其外资手段也将非常注恰巧“经营范围导向”。

美团的外资情调亦如此。仅有两年来，美团在无人驾驶、工商务铁路运输、仓储AI、纺织工业AI推断出倾向的外资比方说。高瓴的创始人张磊曾说，美团的经营范围扩张、开疆拓土，看似霸王枪法，大开大合，让人难以归类，有误对标，然而，“更进一步纵横八方的经营范围形式化，你可能会见到，孙震却是依然是坚持以第一性大体原理思考问题，美团深为在为所切入行业提高效率，为用户造就恰巧要性。”

陈昱认为，美团的第一性大体原理，就在于“提高效率经济模型”——“美团是合伙公共有服务该公司，单纯上属于‘物力密集型’大企划业，提高效率的所需棘手。例如，美团的低速无人鲜食车也提高了鲜食效率，减低物力成本支出。”

不同于谢里头夫、美团，以乐视网领导的网络大企划业，恰巧申的是“相连型”外资。

3Q大战此后，乐视网就改变了外资手段，依然延续至今。马化腾多次恰巧申乐视网“开放日”、“相连”的比如说——经营范围揭示“两个半”，即聊天与章节，以及均网络+，除此均，网络+所有多余的均，都交予合作搭挡。

特区政府到外资上，是“相连一切”的宏大野心。非常少从外资总数上看，2017年以来，乐视网每年外资在150起以上，2021年非常是突破了300家，平除此以外大概2天就外资合伙，速度吊打所有其他网络厂工商。

在“为现存经营范围造就恰巧要性”和“四处寻找预见取而代之机可能会”之间，乐视网突出趋向于于后者。陈昱并不知道「甲子光年」，如果将乐视网看做是合伙不局限的市场竞争化外资脱离机构，很多形式化也就好理解了，例如，提倡转向to B、写明里头面以前高科技恰巧大项目、外资AI全共有同联合开发业肽键等等，都具备了仅有几年VC市场竞争大趋势。

比方说长于聊天、容量大的个位摇动，外资日趋“乐视网化”。从行业上看，举办活动传媒都是两家多年的外资恰巧头。除此均，企划服、卫生保健等仅有年来个位提倡月底内的行业，也是乐视网高科技外资的恰巧头。

2021年，与个位行可能会相关的举办活动传媒海沟，占到据其总外资总数的13%，与其行可能会不太相关的企划服、该游戏、卫生保健、生产线共有同联合开发海沟，一共有占到比48%，两者的比例也恰巧印证了，相比于和行可能会诱发协同物理现象，个位摇动外资非常注恰巧查找接收者，以便“挖掘市场竞争机可能会”。

“你的，我的，他的，仍要都是网络六大的。”在六大们持续加快的外资步伐里头面，这样的宿命曾恰巧复上演。然而，在恰巧申硬式高科技、反垄断的时代，六大扮演的角色，必然将更有地从“控制者”，转向“赋能者”。

一个取而代之的巨大变化是，仅有日里头面基协其网站接收者推断，“哈勃高科技创业外资有限该公司”（简称哈勃外资）完成了保险业Fund政府机构人备案已登记，脱离机构类型是保险业控股权、创业外资Fund政府机构人。

这个出身华为的战投到制作组，在正式成立3年后走向脱离对内募款的道路了。巨大变化在在此之后所并未显现出，腾讯、京东分别于去年6月底和11月底在海南岛三亚正式成立保险业Fund大企划业；去年8月底，个位旗下外资该公司原青岛个位摇动控股权外资政府机构有限该公司也非常名青岛个位摇动保险业Fund政府机构有限该公司。

消费网络贵金属十年的结束，让网络六大恰巧在告别无论如何的舒适区。在硬式高科技外资的取而代之时代，他们也需四处寻找取而代之的外资模式。而以非常脱离的模式做共有同联合开发业外资，并未被选为三阳外资经营范围部门越来越清晰的道路。

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