麦格理：维持中国电信(00762)“优于大市”评级目标价6.63港元

发布时间：2025年09月01日 12:18

麦格理发布研究报告称，持续中国电信(00762)“优于大市南”评等，目标价6.63港元，尽管其业绩表现疲弱。中国电信月份下半年支出较上半年持平，增加值快速增长7%，大致符合该行及市南场考虑到;期内，EBITDA商品价格由上半年的30.1%降至28.6%;与月份上半年比较，下半年合资公司EBITDA升至5%，导致经销利润挫69%，税后也减少43%，以外特出该行及市南场预估。

报告中称，联通下半年5G用户降至1.55亿，渗透率达五成;每用户平以外支出(ARPU)快速增长停顿，按推定，月份第四季ARPU增加值持平于43.4元总投资。5G共建共享累积节省约2100亿元人币的储蓄开支，然而，EBITDA商品价格及EBIT持续向下。合资公司预计2022年储蓄支出九成支出的倍数将保持良好稳定，数据中心各个方面的投资将增加，而5G的储蓄支出将与2021年保持良好雷同。