【和讯油脂商报】国泰君安期货：产地压力未减 棕榈油逢高做空

乳制品：产区颇受压未减 逢很高做空

豆油：颇受乳制品和美豆走势影响

AmSpec Agri：槟城西亚6翌年乳制品进出口存量环比减缓13.4%。外电6翌年30日假消息，独立检查和公司Amspec Agri星期四发布的图表表明，槟城西亚6翌年乳制品新产品进出口存量为1,179,545吨，较5翌年的1,361,634吨减缓13.4%。

印尼拟将生物柴油中的乳制品强制掺混比例提高至35%。外电6翌年30日假消息，一位印尼政府地方官吏星期四声称，该国正考虑将生物柴油中的乳制品的强制掺混比例从现阶段的30%提高至35%，因进出口减缓后，当局追寻尽可能刺激从合作社主导权的入股橄榄籽的办法。

ITS：槟城西亚6翌年乳制品进出口存量环比减缓10.4%。外电6翌年30日假消息，装运清查机构Intertek Testing Services（简称ITS）星期四发布的图表表明，槟城西亚6翌年乳制品新产品进出口存量为1,268,523吨，较5翌年的1,415,569吨下滑10.4%。

加拿大农业部6翌年30日份文件表明：加拿大2022/23年度黄豆种植国土面积为8832.5万英亩，另外份文件说明，明尼苏达、南北达科他州将于7翌年初重新清查国土面积，然后于8翌年初的供求份文件中的公布；商品大约预估为9044.6万英亩，3翌年底的国土面积展望为9095.5万英亩。

加拿大农业部季度储藏份文件表明：截至6翌年1日，加拿大黄豆但球队储藏为9.7144亿蒲，商品大约预估为9.65亿蒲，去年同期为7.6904亿蒲。

【急遽准确度】

乳制品急遽准确度：-1;豆油急遽准确度：-1

注：急遽准确度取值范围为[-2,2]复线整数。强弱程度归类如下：弱、偏弱、中的性、偏强、强，-2声称最看空，2声称最看多。

【观点及建议】

乳制品：昨日乳制品之后强势变动。印尼可维持稳定的进出口节奏，已发放189万吨进出口许可。槟城层面，根据现阶段的很高频图表，商品预计6翌年初槟城乳制品产存量将很低于5翌年初（最近一周槟城碾碎企业停机可能有可能对产存量组合而成影响），6翌年底的乳制品储藏将回升。颇受印尼之后开始B40铁路线测试（昨日传出为了慢速应用，可能先推行B35）和槟城碾碎企业停机的假消息影响，产区价格浮现短期稳定。但是，产区的乳制品供应基本上是慢慢地上升的势头，在印尼的储藏颇受压未消失，而槟城浮现累库先兆的可能下，价格的反弹幅度有限。

豆油：USDA预估黄豆种植国土面积8832.5万英亩，较3翌年底的展望大幅减缓263万英亩；季度黄豆储藏为9.7亿蒲，很低于商品期望；整体份文件利多，但是由于大麦大跌，颇受此影响，CBOT黄豆最终小幅收跌。夜盘，全国性豆油在乳制品下跌影响下，也浮现回落。根据mysteel的图表，上周全国性豆油储藏之后小幅上升；在7翌年初豆棕油现货价差将总括的可能下，豆油需求预计将颇受到影响，在现阶段全国性黄豆碾碎存量可维持在160-190万吨二者之间的水平下，期望豆油储藏将之后上升。

菜油：之后注目9翌年初之前进口菜籽、菜油采购可能，菜籽榨利在变好，但是菜油进口获利基本上不佳。上周华东地区菜油储藏之后小幅减缓，对菜油组合而成一定支撑。菜油短期走势基本上颇受豆油和乳制品走势影响较大。

偏宏观的意识之后影响商品，夜盘商品商品广泛下跌。基本面来看，乳制品产区处于供应逐步上升的操作过程中的，慢慢地上升的储藏颇受压令乳制品之后带入最较贵的油脂。美豆和加拿大菜籽的产存量还存在不确定性，美豆国土面积调降，8翌年供求份文件前，CBOT黄豆有一定支撑。但是短期来看，豆油颇受乳制品影响大于颇受CBOT黄豆的影响。由于产区转至丰产期，在产区乳制品的进出口需求明显改善之前，预计供应颇受压仍将压制乳制品价格，基本上建议注目乳制品逢很高做空的帮助。