农银汇理基金：市场情绪转暖 A股踏入大涨 稳增长和高景气均衡配置是核心策略

市南场情绪转暖 A股随之而来大涨 超4300只个股涨。农银汇理时评点评

时至今日时评

A股随之而来V型号也就是说！上证基准涨3.48%，沪深300基准涨4.32%，深圳证券交易所指大涨5.20%。东向资金从大幅提高流出转入企正位，两市南合计成交有约1.2万亿元，成交额整体而言保持比较正位定。

市南场各行业呈现普涨状态，全A超4300只个股涨，非银宏观经济竞争、电力设备领涨，社服、交运等受益于流感常态化就其的涨幅较大。从Wind一级行业看，涨幅较大的是宏观经济竞争、公用事业和自带消费；涨幅相对较小的克拉通都为医疗保障、能源和房地产行业。

事件点评

高官释放出来维正位路径、国内流感缓和、叠加弹性期望改正，带动市南场情绪好转

时至今日市南场情绪急转直下，在于晚期担忧因素所逐一得到纠偏。人民政府召集的宏观经济竞争安定的发展委员会专题会议，释放出来强烈维正位路径；流感风险评估轻巧修改，附加流感大幅提高回升，原油涨造成财政赤字期望下行，物理资金流出负面影响获得缓和。

国内之外，3同月16日刘鹤主持召集人民政府宏观经济竞争安定的发展委员会专题会议，释放出来管控宏观经济竞争市南场比较正位定运转的致力路径，极大安定晚期因市南场剧烈修改造成的悲观情绪。从会议内容来看，重点针对宏观经济、房地产、中概股、互联网的平台、交易日等有约期市南场担忧问题进行研究。

会议主要看点：一是宏观经济强调主动防范，之后加强市南场对未来的恰当期望；二是防范化解地产企业可能会，表明地产企业可能会或已经得到释放出来，若地产逐步回暖则会对在经济上起到托底；三是中美双方对中概股的监管拿下致力进展；四是互联网的平台该公司需要进一步整改；五是内地与香港两地监管还要加强沟通安定香港宏观经济竞争市南场。

海外之外，联储议息会议临有约，石油危机涨造成弹性期望改正，原油的连日受挫造成财政赤字期望下行。3同月16日高盛3同月议息会议，市南场近十年担忧的弹性负面影响下半年阶段性缓和。

流感之外有致力进展，防疫思路即时轻巧修改，功不可没市南场对于流感修复和在经济上复苏的期望。一之外，附加流感流感有引人注意回升；另一之外，从对流感防范举措来看，3同月15日公布最新版新冠狂犬病肺炎外科方案，在对轻症流感管理修改为自建，就医后的保健系统对时间也由14天缩短为7天居家保健系统对，大幅提高缓和城市南风险评估负面影响。尽管当前上海、深圳流感因奥密克戎毒株的强传染性管控严格，但附加流感数快速下滑，流感管理机制逐步优化，预计对在经济上影响则会小于2020年。

市南场之外，资金面的负面影响大为缓和。晚期市南场升至主因是市南场物理弹性加剧造成短时间负反馈，造成市南场出现引人注意超跌，股权可能会溢价达到有约8年来的短时间状态。晚期物理资金流出负面影响主要集中在北上资金的短时间流出，时至今日东向资金转入净流入，市南场物理弹性负面影响开始缓和。

后市南展望

政策短时间强化正位持续增长诉求与下决心

展望后市南，农银汇理信托基金忽视，市南场修改已经充分单价俄乌冲突、全球滞胀期望、正位持续增长担忧等负面影响，目前主要基准估值大幅提高低于合理水平，中近十年已经兼具很低的配置价值。

未来国内流感控制和在经济上见底回升是大概率事件，信用时间段弱扩大拐点确认，市南场整体而言下行室内空间有限。海外之外，财政赤字对全球投资者市南场估值仍有压制，但该影响已逐步被市南场所期望，随着联储加息落地，下半年推动各界人士可能会情绪回暖。

经过修改，市南场性价比渐渐彰显、拥挤度引人注意缓和，将随之而来较佳反弹窗口。正位持续增长和高盈余均衡配置是核心策略，建议投资者适度增加财政赤字受益行业配置对冲中期财政赤字可能会。

责任编辑：石秀珍 SF183

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