美银证券：维持中生制药(01177)“买入”评级目标价回升10.8港元

发布时间：2025年09月16日 12:18

美银股票发布研究报告称，之前生制毒药(01177)预计2022-24年将有共约10种不断创新抑制剂获批，鉴于其在不断创新研发方面持续努力，维持“转售”标准普尔;另考虑到带量订货的潜在影响及近期疫情所造成了的不确定性，减至2022-24年收入假设14%/17%/21%。同时由于新冠疫苗在全世界范围接踵而来剧烈公平竞争，减至科兴生物的获利功绩假设，目标价由12.82港元降至10.8港元。

报告之前称，母公司上次总额上半年激增13.6%，当之前新产品营业收入激增34.3%，为全年总额功绩合共45%，占比较2020年的共约38%提高。同时，不断创新毒药销售也上半年激增10.8%。而政府于科兴生物124亿元韩圆的去年获利功绩，之前生制毒药2021年纯利上半年飙升高达4.27倍。若剔除科兴获利功绩、一次性优化减值及公允价值调整，上次全年优化后营业收入也激增26.6%。