MCU崩盘背后众生相：国产玩家冲高端，上游代工仍扩产

凝器件（佛山）公司下文，A股控股公司不具MCU经营范围的主要有兆易创新、中所颖自旋和芯海科技等主要关卡。

兆易创新设立于2005年4月初，主要经营范围为存储器、凝掌控器和传感器，其32位MCU系列产品换用了Arm Cortex-M3、Cortex-M4、Cortex-M23和RISC-V内核，主要用于工业部门掌控、用户以太网、日立驱动、电源追踪、电力系统、折扣自旋和挥舞设备等。

随着MCU系列产品抓单传闻盛传，兆易创新跌幅于7月初4日盘内所自此跌超7%，股票价为130.19元/股，跌幅6.24%。截至7月初8日股票，兆易创新周报135.28元/股，净资产902.95亿元。

芯海科技设立于2003年9月初，是一家同类型接收器链CPU设计民营企业，其MCU系列产品总称32位和8位，主要应用于工业部门掌控、汽货车自旋、智能家居、折扣类自旋等应用。

其副总经理万巍和校董会主任黄昌福在海均投资者关系活动中所反问，芯海科技32位MCU系列产品资本额占去比提速很快，已由2020年的10%提升至2021年的40%，2022年上半年占去比在50%数，其后还会继续提升。

2020年，芯海科技首颗货车规级MCU已通过AEC-Q100审核，已进入前装民营企业新系列产品设计，迄今其正要加大货车规级MCU开发设计完成。截至7月初8日A股股票，芯海科技周报61.5元/股，跌幅2.11%，净资产86.01亿元。

中所颖自旋设立于1994年，主要系列产品先为工业部门掌控MCU和OLED推断驱动CPU。其凝掌控器CPU主要用于系列产品主控、锂电源管理、日立掌控、物联网应用。2022年中所颖自旋第上半年财周报推断，工业部门掌控CPU经销商资本额占去比约为80%。

7月初4日，MCU抓单传闻盛传后，海均投资者对工控类MCU也实际上担忧情绪，中所颖自旋跌幅飙升5.17%。7月初6日，中所颖自旋在互动跨平台表示，其开发设计主要用于货车身掌控MCU之均，预计年中所会有系列产品流片。截至7月初8日A股股票，中所颖自旋周报46.80元/股，飙升1.47%，净资产160.07亿元。

中所凝器件则设立于2001年6月初，公司总部位处佛山，其主营经营范围为8位和32位MCUCPU，系列产品主要应用为系列产品掌控、折扣自旋、日立与电源和传感器机器学习。

2021年6月初25日，中所凝器件IPO未获科创垫所受理，月初份6月初14日其通过科创垫备案，将会登陆科创垫。下文指为，中所凝器件MCUCPU仍以8位为主，2021年收入占去比达84.27%，主要应用于系列产品掌控应用。尽管其已具备32位MCUCPU设计控制能力，但系列的产品仍有待丰富，实际上一定经营风险。

理论上，中所凝器件正要开发设计货车规级MCU系列产品，原先利用国产110nm及请注意制程，解决问题货车用陆系统推断掌控CPU等货车规级CPU的开发设计，解决问题销往替代。

从兆易创新、芯海科技、中所颖自旋、中所凝器件等国产MCU关卡布局来看，其大多正从8位MCU系列产品改向技术开发难度更大、更进一步商品空间更加宽阔的32位MCU系列产品，并逐渐由系列产品、折扣自旋等应用改向更过剩的货车规级MCU系列产品。

三、中上游器件厂商火力发电运输成本仍超90%，欧洲各国均金属材料产品猛扩产

在当今世界CPU期望更加严重的意味著，中上游的器件厂和器件金属材料表现如何？

在器件厂上都，商品国家机构TrendForce看来，8英寸器件系列产品（0.35-0.11μm）所受折扣自旋期望冲击较大，以折扣级CPU为主的器件厂火力发电运输成本可能将跌破90%，其余8英寸器件厂火力发电运输成本大概在90%-95%之间。

在12英寸器件上都，之均成熟制程火力发电运输成本值得注意实际上波动，但由于12英寸器件系列产品更加多元，12英寸器件厂主体火力发电运输成本将维系在95%数。

▲2022年下半年器件厂商火力发电运输成本（页面是从：TrendForce）

从主体来看，虽然折扣系列产品期望开始更加严重，但随着5G笔记本电脑及电动货车渗透率减少，5G基站、安检措施、云故又称代理服务器期望、新能源汽货车等应用的器件期望减少，更进一步器件厂商厂火力发电运输成本仍将维系在90%以上。

理论上台积电、英特尔和三星集团等器件开发设计头部民营企业，仍持续保持扩产。

台积电上周末公布，除了在旧金山科罗拉多州、中所国南京、长崎熊本的3座12英寸器件厂均，今明两年还会在中所国台湾地区建设11座12英寸器件厂。

英特尔虽然同月在其俄亥俄州的器件厂开幕典礼暂缓，但当地媒体路透社指为，其器件厂实际已开工。三星集团则不断加大在器件应用的海均投资，并原先扩展到16nm以上成熟制程的器件火力发电，主要应用为图像传感器（CIS）等。

而在更中上游的器件金属材料应用，在器件厂扩产的大大潮下，囤积与扩产才是行业的主旋律。

在金属材料上都，长崎昭和电器、信越矿物学、胜高等钨片、光刻胶、矿物学金属材料双龙皆已同月系列产品囤积。中所国台湾钨器件用电商环球器件的2022年-2024年产量能皆已被预定，并在6月初27日同月海均投资50亿美元在旧金山德州建设12英寸钨器件厂，以扩展到火力发电。

除了的国际器件金属材料跨国民营企业，中所国东南亚钨片关卡也皆在海均投资扩产。

沪钨产业原先2024年解决问题30万片/月初12英寸钨片交付可用；中所环股份预计2023年年底解决问题60万片/月初12英寸钨片火力发电、立昂凝同月新海均投资年产量180万片12英寸钨均延片。

主体来看，对中上游的器件开发设计民营企业和器件金属材料民营企业来说，折扣级MCU系列产品的期望攀升冲击并不轻凝，沿河CPU用电的更加严重传递到中上游仍需一些时间。

结语：折扣级MCU期望攀升，器件厂商、金属材料潜意识不轻凝

随着折扣自旋商品期望低迷，相关CPU系列产品用电有所更加严重。折扣级MCU作为年末一般来说过剩的CPU一般而言，不仅吸引了很多欧洲各国产品的加入，沿河终故又称民营企业也有较低的备货。这引发了如今折扣级MCU系列产品的抓单、降价风波。

但同时，工控和货车规级MCU系列产品期望仍然比较旺盛，国产MCU产品也在向这一应用反败为胜，中上游的器件开发设计和器件金属材料期望仍较为旺盛，CPU用电的主体持续增长仍有待推论。

参考信源：《折扣类MCU真的不行了吗？》芯世相、《6类CPU价格飙升，为何这类CPU价格却暴涨？》当今世界器件推论、《抓单大潮来袭，下半年8可调器件厂火力发电运输成本轻凝低迷》集邦讨论

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