即将跨年，10大券商展望2022年A股方向和看好的海外投资板块来了

的作价基础。

八、国开证券交易孙征看来，2022年A股我们此后判别为慢牛股市，虽然宏观在经济上经济指标北行受压依旧较少，不过年均GDP减少速度与本年度四季度相比仍将有小幅提高，且在自为在经济上路径下，货币措施处于稍松渐进，微观采购效益上半年保持完全一致炼流入，间日本公司营业额减少完全一致性短期内逾10%，的产品和假设账面处于里面位，在无和假设现金流有北行紧致的前提，的产品年均有亦然现金流的帮助。年初在措施乐观和证券交易捉襟见肘的下一阶段帮助最佳。但的产品汇丰银行贷款环境过热和显然性较小，年均渐进汇丰银行贷款弱于近两年，且的产品和假设稍好提高紧致实际，指数增幅并就会比本年度有明显提高。

仍需特别注意慢牛步履蹒跚，前夕下一现阶段优化和假设仍不可否认。一是蓬勃发展股也就是说作价处于正因如此，且营业额减少与作价不冗余，在年初夏天反击下如进一步提作价，则在营业额无法兑现的前提或会出现下一现阶段泡沫破灭的和假设，二是美国证券交易委员会在2022年6月或9月加息不断言较弱，从海企业本的产品历史来看，加息初期股市或会出现下一现阶段后撤，三季度或将对A股包含一定优化受压。的产品总体模式或与2021年类似。恒定的是温和向上的渐进，来得是时机和单线隐没。

九、山西证券交易麻文宇、范鑫看来，短时间性帮助避免出现，和建筑风格稍向MLT-蓬勃发展+效用

综合考虑到基本面北行、宏观汇丰银行贷款面比较周长裕、情绪面里面性稍谨慎的背景环境因素，来年A股的产品系统性和假设和既有性帮助都不大，指数渐进性直通紧致实际，但的产品不一定也就是说短时间性股市，可以全面性把握由工业生产轮动和热和点表现形式带来的入股帮助。

的产品和建筑风格将移向MLT-蓬勃发展+MLT-效用。里面小盘隐没营业额在本年度集里面释放后，来年在在经济上北行和高基数的双重不良影响下显然远不如短期内。比较来说，MLT-，特别是在是MLT-蓬勃发展的营业额营业额度来得为沿袭，来年营业额经济指标的降幅最窄，促请全面性高度重视大日本公司板50、大日本公司蓝筹等；另则有，MLT-效用的营业额经济指标也来得为自为定和可短时间，其自为健避险特质也上半年凸显出，因此在的产品和建筑风格层面，促请入股者来得多高度重视MLT-蓬勃发展与MLT-效用的路径。

十、天和风证券交易刘晨明、李如娟等看来，22年证券交易兼并，悉数采购效益来得捉襟见肘，A股作价既有有支撑。

非金融A股既有营业额上半年下滑，年初企自为。预见半年，证券交易-营业额二维前提里面，1）证券交易逐步兼并；2）营业额急跌；3）股债现金流一比处于均值附近作价不便宜——对应证券交易兼并前期，指数四区间冲击，也就是说优化，为夏天躁动打开紧致，夏天躁动后二季度显然最后优化。

1、国泰君安解决方案团队看来，也就是说针对单一宏观变存量推定下的现代工业生产解决方案定式有效地性显著降低。愿景2022年，在的产品高达成“磨底型”在经济上相似性完全一致短期内共识下，我们看来CPI的时是短期内或贡献错误单价下的旗鼓相当时是额现金流紧致：社会所消付钱行为定乾坤。

低效益拓展下我国工业生产、人口数在结构上深刻变革，聚焦独立营业额新兴工业生产入股，里面选元宇宙、最深处平板低碳化和生物技术突围表现形式。

2022年A股营业额经济指标大幅急跌，原定年初缓步走出受压四区。在结构上特别，应以过去四处寻找营业额高营业额路径移向四处寻找营业额断言路径，高度重视营业额倒置与营业额沿袭路径。

2、里面信建投解决方案：1）、从核电来看，和风电、太阳能等洁炼核电在2022年将进到项目建设期，大型和风电和太阳能发电补给站会增加核电粮食供应，优化里面国核电在结构上。现代核电高效利用也会提高有效地粮食供应。在2022年的核电单线里面，我们看来电力公司入股、储能入股、太阳能和和风电等洁炼核电是第一条单线。

2）、2022年我们在2021年反垄断、集采等成果一新此后阻截改革，通过增加教育粮食供应、卫生保健粮食供应、住房粮食供应等有效地粮食供应提高人民的获得感和幸福感。房地产赋税等再重新分配调节机制逐步脚踏，能进一步有效地降低总收入重新分配贫富一比距。在2022年的共同富裕单线里面，我们看来生物技术止痛、家电家具、重回采购业的地产等工业生产是第二条单线。

3）、专精特新和高生物技术装备采购是提高采购经济性、增加有效地粮食供应，降低效益的关键性一环。2022年缩减高生物技术采购业入股很强劲拉动内需，自为在经济上的作用。这一点从短周期来看对里面国宏观在经济上自为定十分重要。除此之则有，国防机械工业作为高生物技术装备代表者，也可以通过研发采购提高高度。在2022年的高生物技术装备采购单线里面，我们看来专精特新将平庸得特别是在突出。国防机械工业、钢铁工业母机、新核电摩托车生物技术等工业生产是2022年的第三条单线。

3、大治证券交易解决方案看来，在结构上上促请把握三条单线：

一是生物技术驱动单线，高生物技术采购包含显卡、生物技术止痛、卫生保健器械、生物技术、国防机械工业等，小数在经济上包含5G和数据里面心建设、的电子商务/人工智慧/物联网等小数系统设计的应用于；

二是碳里面和单线，新核电摩托车、新核电、储能、节能环保等生物技术水路各环节入股帮助的散播，同时特别注意防范下一现阶段作价过高的和假设；

三是消付钱行为李嘉图提高单线，食品饮料和美容护理隐没高作价上半年缓解，户则有活动营业额短期内转亦然，但消付钱行为提高幅度和节拍受登革热不良影响显然有波折。

4、国金证券交易艾熊峰研究看来，采购业进到开端，核电转型、采购新增和生物技术止痛崛起的蓝图逐步揭开序幕。

1）新核电生物技术：太阳能组件、变压器、储能、新核电材料等。双碳最终目标之下核电转型短时间较快，和风景秀丽电等可再生核电生物技术沿袭高减少的断言较高；

2）电动与平板摩托车生物技术：功率晶圆、热和负责管理、连接器、车载的电子与因特网等。长期新核电摩托车渗透率短时间提高，短期补库期望支撑相关生物技术营业额；

3）平板采购生物技术：高生物技术设备、零组件、工控自动化等。在在低效益拓展转型，采购新增将短时间较快，其里面平板采购是最明确的路径；

4）生物技术止痛生物技术：乳品和里面间体、CXO、国产生物技术止痛出海等。近年国产生物技术止痛在加快崛起，生物技术止痛生物技术营业额延展。

5、东方证券交易薛俊、蒋晨龙、张书铭工业生产固定式角度，沿着2022年CPI变化节拍和措施路径来看，我们所述22年工业生产固定式三个关键性词：“生物技术霸主”、“消付钱行为有所发展”、“双碳战略最终目标”。其里面：生物技术霸主：1）晶圆；2）摩托车电动信息化（功率晶圆、连接器、自动驾驶、平板机身）；3）AR/VR硬件；4）生物技术（机械工业生物技术、新核电材料、的电子和晶圆材料、化学工业生物技术；5）制止痛、卫生保健器械；6）先进装备（消付钱行为类机械、检验检验装备）；7）国防机械工业隐没。

消付钱行为有所发展：必选消付钱行为里面的农业（养猪、动保、种业），食品饮料以及社会所消付钱行为品（茶、饮料、乳制品、填充佐料、烘焙及原料、肉制品、休闲度假食品）。年初可全面性高度重视在经济上有所发展短期内下的可用消付钱行为，包含摩托车以及摩托车零组件，吉林大学家具（厨小电、洁炼电器）以及社服（免赋税有别于）。

双碳战略最终目标：全面性高度重视太阳能生物技术（一体化组件、胶膜、变压器），和风电生物技术（铸件+主轴、轴承、海缆），储能生物技术（储能电池、变压器）以及新核电摩托车生物技术（亦然负极材料、正因如此、杂质、动力电池、摩托车晶圆）。

6、爱建证券交易朱志勇看来，2022年消付钱行为、环保和生物技术蓬勃发展是单线帮助。农业和钢铁工业的自律可控将倡导工业生产的拓展，可以高度重视给与拓展的在结构上帮助。

消付钱行为工业生产的重回：在经济上经济指标减少对于消付钱行为工业生产抑制，2022年原定在内可逆措施倡导下面临下降。除了现代消付钱行为的食品饮料和家电则有，文化传媒、教育、医止痛、休闲度假服务等工业生产受压后的回击许多人全面性高度重视。

环保长期驱动力强劲：环保是一个长期操作过程，对于工业生产的倡导也是长期的操作过程。新核电、节能环保等等都将给与于环保操作过程的阻截。碳高达峰和碳里面和对于新旧工业生产都将很强劲倡导能力。

生物技术蓬勃发展日本公司的采石场：新兴工业生产作为预见的支柱工业生产大则有是生物技术蓬勃发展类的日本公司，是长期许多人高度重视的工业生产。但是短期的缺陷是营业额很难跟上作价，所以股价波动较少。但是优化反而是进到的好时机，许多人高度重视。

7、国开证券交易孙征看来，全面性固定式蓬勃发展：绿色核电（和风、氖）、新核电车生物技术（充电电池、摩托车零配件）、显卡。

城防：时是低作价（券商、汇丰银行）、急跌后的帮助（医止痛、科网）、登革热环境因素淡化叠加帐目一比减缓（消付钱行为品）。

表现形式入股：元宇宙、机械工业、共同富裕。

8、山西证券交易麻文宇、范鑫看来，2022 年工业生产固定式：守住营业额单线，抵御宏观和假设

工业生产层面，促请守住营业额单线，全面性固定式两个路径：

1) 高度高度重视营业额度上半年沿袭的新核电与新核电摩托车、机械工业、晶圆、5G、

医止痛 CRO 等蓬勃发展领域；

2) 均衡固定式基本面恢复比较滞后、但作价前期已有较少幅度优化的的消

付钱服务业领域效用蓝筹（社会所食品、家电、摩托车零配件、旅游长途摩托车等）。

9、天和风证券交易刘晨明、李如娟等看来，两类MLT-股（白马两大不动产、金融和地产链）22年都暂时不具备渐进性帮助的前提，原定里面小盘压倒的和建筑风格尚未结束。预见小盘股的和建筑风格主要充分利用于从新核电到5G应用于端等工业生产渐进的交替阻截。

两大固定式思路之一：硬生物技术分东站，一是较难躺赢，所需在工业生产渐进不太好的分东站里面进一步采石场里面小日本公司；二是市价上涨很难短时间，来得多里面选纯粹的存量的逻辑（没有市价变化驱动），存量的逻辑高度重视：机械工业、新核电车（电池、零组件、的电子、整车）、新核电大补给站（和风、光、储、运营商）、晶圆（设备、材料）。

两大固定式思路之二：里面选不也就是说措施的陷入困境倒置路径，比如效益陷入困境倒置的必选食品（PPI-CPI拐点）、市价陷入困境倒置的鱼肉、再采购周期陷入困境倒置的现代摩托车及零组件。 2022年所需高度重视的一个全新单线：5G的应用于端，显然包含元宇宙、车联网、核电物联网、钢铁工业物联网等新型基础设施。

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