加息之下，美联储也“受伤”，Q1结算“巨亏”2.2万亿元！“最会炒股的央行”也损失惨重

每经路透社 蔡鼎 每经编辑 兰素英

随着监管机构的加息，现金流攀升，除了因偿还债务银行贷款现金流攀升而提前房东的人和广大资本的产品注资者，就连监管机构自身也难逃“伤”。

根据监管机构最近披露的季报说明了，截至上周今年末，监管机构持有者的美债、偿还债务银行贷款背书银行（MBS）出现了3300亿美元的估值赤字（下同下同22105亿元）。另根据系统性档案，2022年今年，持有者近9万亿美元负债的监管机构向旧金山国家银行汇出了322亿美元的资金来源。

路透社援引的银行政策所长（Bank Policy Institute）顾问农业学家比尔·纳尔逊称之为，根据监管机构截至年末内年底的负债升值情况进行相应，该行上周今年并未实现的赤字（unrealized losses）甚至更大，超出4580亿美元。

尽管旧金山农业正试图从新冠SARS中逐步的发展，《每日农业财经》路透社注意到，监管机构大幅度继续购置负债的只不过也受到外间批评。现在，监管机构正在试图扭转其负债购置的趋势，增加其负债负债表。并不需要说明的是，如果监管机构通过出售其中一些负债来更快缩表更进一步，那么并未变现赤字也许变成也就是说赤字。

根据监管机构的一季报，按照公允效用量化，截至3年末31日，监管机构购置的2.77万亿美元的MBS市值已经回落2.606万亿美元。随着监管机构大幅度加息，现在旧金山的偿还债务银行贷款现金流大幅度持续攀升，并且随着的产品现金流大幅度攀升，任何有息银行的赤字都在加剧。

纽约联储在本周此前的一份通报中说明，由于的产品预估监管机构将继续加息（现金流将继续攀升），监管机构的注资第一组意味著还会出现进一步的赤字。

除了巨额的赤字外，监管机构的一季报还透露出了一个疑虑：随着监管机构大大提高短期现金流，它将向的银行支付更多的手续费，以补偿金的银行在监管机构的存款准备金，从而增加了开支。与此同时，随着监管机构增加负债负债表，其手续费获利将下降，这或将引发监管机构走向经营赤字。

但纽约联储的文官在通报中称之为，显然，监管机构都有并能为其操作提供资金来源和国家政府部门背书。但这意味著也就是说被政府部门文官的关系关注的一项关键指将急剧下降：监管机构汇入旧金山国家银行的额度。

路透社报道称之为，在“量化宽松（QE）”时期，监管机构汇给旧金山国家银行的利润在年末内超出了已有近的1070亿美元，但随着监管机构从QE转向现在的“量化收效甚微（QT）”，其向国家银行的汇款或将回落零。

近日，监管机构可以通过在负债负债表上建立一个叫作“递延负债”（deferred asset）的新条目来更进一步标记这些巨大损失。在监管机构于是又次出现额度的最迟，其将无需于是又把这些额度交给国家银行，直到它首先还债完自身债，于是又抹杀这些“递延负债”。

此外，有“最会炒股的国家政府部门”之称之为的斯洛伐克国家政府部门也身陷巨亏飘浮之中。

上周今年，斯洛伐克国家政府部门面对了历史最严重的赤字。据其披露的本季通报说明了，该的银行在2022年1年末至3年末长期，年内巨大损失328亿斯洛伐克法郎（下同2294亿元），这是该行自1907年建立以来面对的最严重本季赤字。通报称之为，的产品现金流攀升是今年业绩赤字的主要原因。现金流攀升引发下调，总巨大损失为251亿斯洛伐克法郎。此外，由于现金流攀升以及俄乌冲突，股票市场和其他银行巨大损失107亿斯洛伐克法郎。

后任 Elliott 负债经营管理公司注资第一组主管和瑞银债券策略师的 Meyrick Chapman 透露，下半年至今，斯洛伐克国家政府部门的股票市场注资回报十分最糟，巨大损失意味著高达750亿斯洛伐克法郎（下同下同5246亿元）差不多，大约相当于斯洛伐克GDP的10%。

内页图片来源：每日农业财经 刘国梅摄

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